Yeni bir analiz, önde gelen yapay zeka şirketlerinin gelirlerine kıyasla değerlemelerinin, dotcom balonu sırasında görülen zirve seviyelerini aştığını ortaya koyuyor.
Deutsche Bank’ın araştırması, AI startup değerlemelerinin gelirle ilişkili olarak dotcom döneminin en uç aşırılıklarını bile gölgede bırakan yüksekliklere ulaştığını gösteriyor. Analiz, AI şirketleri için önümüzdeki 12 ay için tahmini geliri ve dotcom dönemi şirketleri için takip eden geliri kullanıyor.
Dotcom zirve değerleriyle karşılaştırma özellikle dikkat çekici. Microsoft ve Oracle gibi şirketler o zamanlar 30 civarında fiyat-satış oranlarına ulaşırken, mevcut AI girişim değerlemeleri bu rakamları aşıyor, bazı durumlarda iki katına çıkıyor.
ChatGPT’nin arkasındaki şirket olan OpenAI, yakın zamanda 157 milyar dolarlık bir değerlemeyle 6,6 milyar dolar ve 4 milyar dolarlık bir kredi topladı. Yaklaşık 4 milyar dolarlık tahmini yıllık gelirle, bu brüt gelirin yaklaşık 40 katı. Yatırımcı belgelerine göre, OpenAI’nin 2029’a kadar 100 milyar dolarlık gelir hedefleyerek hızla büyümesi bekleniyor.
Anthropic’in değerlemesi daha da uç görünüyor. Amazon ve Alphabet tarafından desteklenen OpenAI yan kuruluşunun, 800 milyon dolarlık en iyimser yıllık gelir tahmininin 50 katı olan 40 milyar dolara kadar bir değerleme aradığı bildiriliyor.
Balon endişeleri
Göklere çıkan değerlemeler sürdürülebilirlik konusunda sorular doğuruyor. Bazıları dotcom balonuyla paralellikler görüyor ve potansiyel piyasa aşırı ısınması konusunda uyarıyor.
Federal Rezerv valisi Lisa D. Cook, kısa vadeli AI üretkenlik tahminleri konusunda dikkatli olunması gerektiğini söylüyor. Ekonomik etkiyle ilgili belirsizliklerin altını çiziyor ve AI’nın iş uygulamalarına uygulanmasının zaman aldığını belirtiyor.
Diğerleri ise değerlemelerin AI’nın muazzam potansiyeliyle haklı çıkarılabileceğini savunuyor. AI’nın endüstriler genelinde geniş uygulanabilirliğine ve mevcut iş modelleri üzerindeki olası yıkıcı etkilerine işaret ediyorlar.
OpenAI’nin başkanı ve eski Facebook CTO’su Bret Taylor iyimser bir bakış açısına sahip. Dotcom dönemiyle paralellikler görürken, internetin dönüştürücü gücüyle ilgili en iyimser tahminlerin çoğunun uzun vadede gerçekleştiğini savunuyor.
Taylor, “Bence bir balonun içindeyiz, ancak balonların farklı şekilleri var. Tarihin kendini tekrar etmediğini ancak kafiyeli olduğunu söyleyen bir Mark Twain sözü var. Bence AI balonu, dot-com balonuyla kafiyeli olacak ve geriye dönüp bakıldığında, dot-com balonunun aşırılığının çoğunun haklı olabileceğine inanıyorum” dedi.
En azından bir “marka tanımlayan muhtemel trilyon dolarlık tüketici şirketinin” buradan çıkacağına ve “0 artı kurumsal yazılım şirketinin” AI çağından çıkacağına inanıyor. Ancak, geriye dönüp baktığımızda muhtemelen “bazı aşırılıklara güleceğimizi” kabul ediyor.
Kaynak: The Decoder
Yapayzeka.news’in hiçbir güncellemesini kaçırmamak için bizi Facebook, X (Twitter), Bluesky, LinkedIn, Instagram ve Whatsapp Kanalımız‘dan takip edin.
